Doordat deze hoofdrolspeler een big is, is de filmliefhebber misschien geneigd te denken dat Babe voornamelijk geschikt is voor kinderen, maar Babe is wel degelijk ook volwassenen-amusement. De film is gebaseerd op een kinderboek van Dick King-Smith en vertelt het relaas van de gelijknamige big. In tegenstelling tot de rest van haar ongelukkige familie, kan Babe nog net op tijd worden gered van een zinloze en wrede dood in het slachthuis. Het jonge varkentje wordt als hoofdprijs ingezet bij een raadspel op een kermis. Degene die kan raden hoeveel het beestje weegt, wint hem. Boer Hoggett (James Cromwell) is de gelukkige winnaar en zijn vrouw (Magda Szubanski) is met deze prijs in de wolken. Zij ziet het arme beestje als een feestelijke kerstmaaltijd.
Onwetend van dit lot verblijft Babe op de boerderij en ontmoet hij allerlei interessante dieren. In de collie Fly vindt het biggetje zelfs een nieuwe moeder. De jonge waggelkont volgt de collie overal en raakt al snel onder de indruk van haar werk. Met als gevolg dat Babe zich ook nuttig probeert te maken als schapenhoeder en waakhond. Dit gaat echter tegen alle regels in; ieder dier heeft zijn eigen plaats op de boerderij en daar heeft hij zich aan te houden. De andere dieren zijn dan ook niet blij met deze gang van zaken. Maar het jonge varkentje wil per se een schaapshond worden en weigert dit te accepteren.
Bovendien blijkt Babe veel aanleg te hebben voor het schapenhondenvak. Uiteindelijk ziet ook boer Hoggett dat in en wordt Babe gepromoveerd van toekomstige kerstmaaltijd tot deelnemer bij een schaapshonden-wedstrijd. Dit levert vele hillarische en ontroerende momenten op. Deze moderne fabel biedt een geestige kijk op de beperktheid van onze geordende maatschappij. Wat Babe vooral zo leuk maakt, is dat alle dieren typisch menselijke trekjes vertonen. Jaloezie, ambitie, niets menselijks is hen vreemd. Daarnaast lijkt het, dankzij het gebruik van computeranimatie, net of de dieren echt spreken. Dit is te danken aan de creatieve hulp van Jim 'The Muppets' Hensons dierenshop. Zij maakten van de dieren levendige hoofdrolspelers.
Interessant detail is dat er 48 varkens nodig waren voor de rol van Babe (varkens groeien namelijk heel snel). De kijker hoeft zich overigens geen zorgen te maken, alle varkentjes werden na het filmen naar een dierenboerderij gebracht, waar zij de rest van hun levens kunnen doorbrengen in de wetenschap dat zij nooit geslacht zullen worden. Het betere amusement voor het hele gezin. Beslist gaan zien.